Utvecklingen på de asiatiska börserna har varit blandad i skuggan av gårdagens besked om tullar på bilimport till USA. Shanghais CSI-index noteras upp 0,33 procent, Hongkongbörsens Hang Seng-index upp 0,5 procent, Sydneys ASX-index ned 0,37 procent och Tokyobörsen Nikkei-index ned 0,6 procent.
Amerikanska statsobligationsräntor har stigit marginellt. Tioåringen handlas à 4,36 procent och tvååringen ned tre punkter 4,01 procent. Den svenska tioårsräntan handlas på morgonen kring 2,73 procent och tvååringen 2,27 procent.
Dollarn har stärkts 20 pips till 1,0765 mot euron, och ligger kvar kring 150,30 mot yenen. Kronan har stärkts ett öre till 10,04 mot dollarn, respektive tre öre till 10,81 mot euron. Oljeterminerna noteras oförändrade. Brentkontraktet handlas à 73,50 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 69,40 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 27,08 öre per kilowattimme [exkl. skatter och avgifter].
Igår aviserade president Trump 25-procentiga tullar på all bilimport till USA. Tullarna träder i kraft redan den 3 april. På sikt omfattas inte bara färdigmonterade bilar, utan även viktiga fordonsdelar såsom motorer, transmissioner och elektriska komponenter. Tullarna på fordonsdelar ska införas senast den 3 maj, och listan över dessa kan komma att revideras ytterligare. Trump betonade att tullarna är “permanenta” och att inga undantag kommer att förhandlas. Enligt uppgifter från Vita huset kommer importörer vars fordon omfattas av handelsavtalet USMCA med Kanada och Mexiko att få möjlighet att certifiera sin amerikanska produktionsandel. Det innebär att den 25-procentiga tullen endast tillämpas på den del av fordonet som producerats utanför USA. Will Scharf, Vita husets stabsekreterare, bekräftade att de nya tullarna kommer att läggas ovanpå befintliga tullar och beräknas generera 100 miljarder dollar i årliga intäkter till den amerikanska staten. Utöver bilsektorn förväntas Trump införa ytterligare branschspecifika tullar, bland annat på trävaror, halvledare och läkemedel.
Fed-chefen i St. Louis, Alberto Musalem, sade att det ännu är oklart om effekterna av tullarna blir tillfälliga och varnade för att sekundära effekter kan leda till att styrräntan behålls på nuvarande nivåer. “Även om vi anser att väsentliga höjningar av amerikanska tullar kommer att tynga den amerikanska ekonomin, förutspår vi inte en amerikansk recession“, kommenterade Carol Kong, strateg vid Commonwealth Bank of Australia. “Med det sagt kan marknadsaktörer fortfarande prissätta en högre risk för en amerikansk recession eftersom fler tullar tillkännages, vilket kommer att pressa upp dollarn mot större valutor“, tillade hon.
Japans regering har uttryckt allvarlig oro över de potentiella konsekvenserna av de amerikanska tullarna och varnat för risker för både bilaterala ekonomiska band och global handelsstabilitet. Japans premiärminister, Shigeru Ishiba, sade på torsdagen att han inte utesluter motåtgärder mot Trump-administrationens 25-procentiga biltullar. “Vi måste överväga lämpliga åtgärder, och naturligtvis ligger alla alternativ på bordet“, sade Ishiba i parlamentet. “Vi måste agera utifrån vad som bäst tjänar Japans nationella intressen.”
Vinsterna i Kinas industriföretag minskade i början av 2025. Kinas export riskerar att pressas ytterligare av de nya handelsrestriktionerna. Dessutom brottas landet redan med en vikande fastighetssektor och bred deflationsdynamik. En betydande finanspolitisk stimulans kan delvis kompensera för detta, men den kommer sannolikt inte att hindra tillväxten från att bromsa in, skrev Capital Economics i ett marknadsbrev.
De europeiska indexterminerna faller inför börsöppning. Londons FTSE-index noteras ned 0,5 procent, Tyska DAX-index ned 1,3 procent, franska CAC-index ned 1 procent och Stockholms OMXS30 Index ned 0,8 procent.
Nyheter från kvällen
– VARNAR. President Trump varnar att större tullar kan införas mot EU och Kanada om de samarbetar för att “orsaka ekonomisk skada för USA.” (Dir)
– UPPMANAR. En högt uppsatt kinesisk tjänsteman uppmanade på torsdagen till ökat globalt samarbete och motsatte sig protektionistiska åtgärder. Kommentarerna ses som kritik att USA destabiliserar geopolitiska och handelsrelationer. (Dir)
– GRANSKAR. Ukraina granskar ett nytt förslag om ekonomiskt partnerskap med USA. Det sade USA:s finansminister Scott Bessent i en intervju med Fox News på onsdagen, enligt Bloomberg News. Han hoppas att Ukraina och USA ska kunna gå vidare till fullständiga diskussioner och att avtalet kan undertecknas redan nästa vecka. (Dir)
– TULLAR. EU:s handelskommissionär Maros Sefcovic förväntar sig att USA:s president Donald Trump inför tullar om 20 procent på blocket den 2 april. Det skriver Financial Times. Han sade dock att USA:s slutgiltiga besked fortfarande är oklart men att tullarna kommer tillämpas lika på alla EU:s medlemsstater.
Bolagsnotiser
– H&M-gruppen redovisar ett rörelseresultat om 1.203 miljoner kronor för det första kvartalet (december-februari) i det brutna räkenskapsåret 2024/2025. Analytiker hade i genomsnitt väntat sig 1.775 miljoner kronor, enligt Infronts sammanställning av 21 estimat. Bruttomarginalen blev 49,1 procent, jämfört med förväntade 50,3 procent. Försäljningen under kvartalet uppgick till 55.333 miljoner kronor jämfört med väntade 55.790 miljoner. Försäljningsförändringen i lokala valutor blev 2 procent i kvartalet. Väntat var 2,2 procent. H&M:S bruttomarginal uppgick till 49,1 procent för det första kvartalet (december-februari) i det brutna räkenskapsåret 2024/2025. Genomsnittet av 21 analytikers estimat låg på 50,3 procent, enligt Infront. Bruttomarginalen för motsvarande period föregående år uppgick till 51,5 procent. Bruttomarginalen har i kvartalet påverkats av negativa externa faktorer, ökade prisnedsättningar samt investeringar i kunderbjudandet. Till följd av den svenska kronans förstärkning under första kvartalet har valutaomräkningseffekter påverkat bruttomarginalen negativt i jämförelse med föregående år.
– Konfektyrbolaget Cloetta uppdaterar sina långsiktiga finansiella mål inför bolagets investerardag som går av stapeln på torsdagseftermiddagen. Det framgår av ett pressmeddelande. Cloettas mål för den organiska försäljningstillväxten höjs till 3-4 per år, upp från tidigare 1-2 procent. Målet för den långsiktiga justerade ebit-marginalen förblir oförändrat på 14 procent, med tillägget att Cloetta ska nå minst 12 procent senast 2027. Konfektyrsbolagets mål för nettoskuld/ebitda ändras också och ska nu vara under 1,5 gånger. Tidigare mål låg på cirka 2,5 gånger. Utdelning ska nu överstiga 50 procent av årets resultat, jämfört med tidigare mål om 40-60 procent.
Notiser från marknaden
– Sverige befinner sig i en lågkonjunktur där hög inflation och osäkerhet om den framtida ekonomiska utvecklingen håller tillbaka både konsumtion och investeringar. Det skriver Konjunkturinstitutet, KI, i sin konjunkturprognos på onsdagen. BNP väntas öka med 1,7 procent i år, 2,9 procent nästa år och 2,7 procent år 2027. “Osäkerheten gör dessutom att det finns en risk att den svaga konjunkturutvecklingen fortsätter längre än vad som prognosticeras“, skriver KI. Hushållen har ett högt sparande i utgångsläget och reallönerna ökar i år. När inflationen vänder nedåt bidrar det till att hushållen kan öka konsumtionen snabbare, vilket blir en viktig drivkraft för konjunkturåterhämtningen det andra halvåret i år. Återhämtningen i ekonomin fortsätter nästa år men lågkonjunkturen består och arbetslösheten är förhöjd ännu i slutet av 2026. Prognosen baseras på antagandet att de tullar som USA redan infört blir kvar och att det dessutom genomförs tullhöjningar på i genomsnitt 10 procent på alla andra importprodukter. “Sammantaget bedöms konsekvenserna av tullarna i sig bli begränsade både på inflation och tillväxt i såväl Sverige som EU som helhet, medan effekterna för USA förväntas bli större“, skriver KI. De försvarssatsningar som har aviserats i många europeiska länder antas inte heller få någon större påverkan på den ekonomiska utvecklingen i år och nästa år, dels på grund av att de tar tid att genomföra, dels på grund av ett högt importinnehåll.
– Norska banken DNB planerar att starta två nya aktiefonder med inriktning på försvar. Det rapporterar E24.no. Enligt sajten visar dokument insända till norska Finanstilsynet att banken planerar att starta två fonder: DNB Säkerhet & Beredskap samt DNB European Defence, där den förstnämnda ska vara en indexfond medan den andra väntas bli en aktivt förvaltad fond med europeiskt fokus. Planerna bekräftas av banken. “Vi utforskar fortfarande hur vi kan utvidga de investeringsmöjligheter vi erbjuder kunderna och nu ser vi intresse för att investera i säkerhet och beredskap“, skriver DNB Asset Managements aktiechef Knut Hellandsvik.