De asiatiska börserna har handlats oregelbundet i skuggan av stigande japanska räntor och valutasvängningar som pressar export- och industribolag. Shanghai Composite noteras upp 1 procent, Hang Seng Index i Hongkong ned -1,15 procent, Sydney ASX Index ned 0,12 procent och Nikkei 225 i Tokyo upp 0,18 procent. Investerare har viktat om mot defensiva tillgångar och aktier med inhemsk marknadsexponering. Samtidigt noteras starkare efterfrågan på obligationer sedan flera regionala centralbanker i Asien lagt sig på köpsidan — vilket tolkas som ett sätt att parera volatilitet i aktiemarknaden.
De amerikanska statsobligationsräntorna är stabila. Tioåringen handlas kring 4,10 procent och tvååringen 3,50 procent. Den svenska tioåriga statsobligationen handlas runt 2,8 procent och tvååringen nära 2,1 procent.
I USA ökar uppmärksamheten på nästa års kongressval. Diskussioner intensifieras kring möjliga infrastruktursatsningar och höjda bidragspaket — något som skulle kräva ytterligare upplåning för staten. Det har lett till spekulation om att amerikanska långräntor kan komma att stiga på medellång sikt. Kortare löptider påverkas mer av Federal Reserves penningpolitiska åtgärder. Högre långräntor kan ge avtryck i globala kapitalflöden.
Osäkerheten ökade i fredags kväll efter att Vita huset bekräftat att man överväger nya handelspolitiska åtgärder riktade mot kinesisk högteknologi. Enligt flera källor kan förslag om skärpta exportkontroller presenteras inom den närmaste veckan, i syfte att begränsa Kinas tillgång till avancerade AI-chip och utrustning. Nyheten pressade halvledaraktier i den sena handeln och lyfte samtidigt volatiliteten i tekniksektorn. Analytiker varnar för att nya handelsrestriktioner skulle kunna påverka det globala sentimentet, särskilt då asiatiska marknader redan är känsliga för valutasvängningar och sämre makrodata. En strateg vid Citi konstaterade att ”varje ny åtgärd i tech-sektorn riskerar att dra in marknaden i ytterligare en makro-driven rörelse snarare än en fundamenta”.
Svenska energipriser svänger. De snabbt stigande elspotpriserna i SE3 och SE4 har lyft frågan om vinterkapacitet på nytt, särskilt efter att Svenska kraftnät igår varnade för att reservbalansen kan bli ”stramare än tidigare bedömt” om temperaturen faller snabbare än prognoserna. För industribolag med högt energiinslag innebär detta risk för ökade kostnader redan i Q1, och flera analytiker pekar på att detta kan bidra till en mer avvaktande hållning bland svenska investerare. Samtidigt betraktas energibolag och infrastrukturtillgångar som potentiella vinnare om pristrycket håller i sig under december.
Europeiska indexterminer pekar mot en försiktigt positiv start. I skrivande stund noteras FTSE 100 +0,3 procent, DAX +0,2 procent och CAC 40 +0,2 procent, medan OMXS30 ligger nära upp 0,05 procent.
Nyheter från kvällen
| – THAILÄNDSKA LUFTANGREPP. Thailändska flygvapnet har genomfört attacker mot mål på kambodjansk sida efter nya gränssammandrabbningar. Båda länderna anklagar varandra för upptrappningen. (DN) – DÖDSFALL. Minst tre personer har omkommit och en saknas efter att ha dragits med av mycket kraftiga vågor på Teneriffa. Räddningstjänst och sjukvård arbetade under natten. (SVT) – KRITISK. Carl Bildt kallar delar av USA:s nya säkerhetsstrategi ”extremistisk sörja” och varnar för fördjupade slitningar med Europa. Utrikesdepartementet betonar långsiktiga band. (SVT) – OM SAMTALEN. Ukrainas president beskriver de pågående fredskontakterna med USA som konstruktiva men svåra, med fortsatt oenighet om säkerhetsgarantier och ockuperade områden. Nya möten väntar i Europa. (Reuters) – LOVAR STÖD. Italiens premiärminister utlovar akut stöd till Ukrainas elnät inför vintern och stöttar de pågående fredsinitiativen. (Reuters) – ÖVERSVÄMNINGAR. FN uppger att nära 2 000 dött och över 11 miljoner drabbats efter kraftiga oväder i flera asiatiska länder; läget beskrivs som akut. (SVT) – FLAGGAR FÖR TULLAR. Frankrikes president flaggar för tullåtgärder om Kinas stora handelsöverskott mot EU består; vill se mer balanserade villkor. (Reuters) – BESÖKER PEKING. Tysklands utrikesminister reser till Kina för samtal om sällsynta jordartsmetaller och stål, mitt i tilltagande handelsfriktion. (Reuters) – PESSIMISTISKA. En stor industrienkät bland europeiska chefer visar fortsatt dämpad investeringsvilja i Europa – fler bolag planerar öka satsningarna i USA än inom EU. (Reuters) – OVANLIG VÄRME. Prognoser pekar på tvåsiffriga temperaturer i södra Sverige kommande vecka. (DN) |
Bolagsnotiser
– Styrelsen i fastighetsbolaget Klarabo har beslutat att fortsätta sitt återköpsprogram av egna stamaktier på samma villkor som tillämpades före årsstämman. Det framgår av ett pressmeddelande. Bolaget får köpa tillbaka egna aktier till ett sammanlagt värde om högst 50 miljoner kronor fram till nästkommande årsstämma. ”Återköpsprogrammet ger ökade möjligheter att kunna anpassa bolagets kapitalstruktur från tid till annan. Bland annat ges även möjlighet att kunna överlåta aktier som likvid i samband med eventuella förvärv”, skriver Klarabo. Baserat på en kurs om 15 kronor per aktie och under förutsättning att Klarabo köper tillbaka aktier för hela beloppet ovan kommer bolaget att inneha egna aktier motsvarande cirka 5,1 procent av det totala antalet aktier. Klarabo äger sedan tidigare egna stamaktier motsvarande runt 2,8 procent av det totala antalet aktier i bolaget.
Notiser från marknaden
– Isabel Schnabel, ledamot av ECB:s direktion, är ”ganska bekväm” med investerares förväntningar om att ECB:s nästa steg blir en räntehöjning. Det sade hon i en intervju i Frankfurt förra veckan, enligt Bloomberg News. Medan lånekostnaderna ligger på nivåer som – om inte ytterligare chocker inträffar – kommer att vara lämpliga under en tid, kommer konsumtionen, företagens investeringar och en ökning av statliga utgifter för försvar och infrastruktur att stärka ekonomin, sade Schnabel. ”Både marknader och undersökningsdeltagare förväntar sig att nästa ränteförändring kommer att bli en höjning, om än inte inom den närmaste framtiden”, sade hon. ”Jag är ganska bekväm med de förväntningarna”, tillade hon. Isabel Schnabel, som ses som en hök i ECB, beskrev riskerna för ekonomin och inflationen som uppåtlutande. Hon signalerade att nya tillväxtprognoser kan komma att revideras uppåt vid decembermötet, där analytiker förutser att inlåningsräntan lämnas kvar på 2 procent för fjärde mötet i rad. Schnabel är den första ECB-företrädaren som med säkerhet förklarar att lånekostnaderna inte bara är på ett ”bra ställe” – som president Christine Lagarde och andra upprepade gånger har sagt – utan har nått en bottennivå. Schnabels övertygelse härrör från hur väl Europa har klarat den tulloro som president Donald Trump utlöste. Konsumenterna har gynnats av snabba löneökningar samtidigt som arbetslösheten är nära rekordlåg. Gynnsamma finansieringsvillkor och en ökning av AI-teknik har under tiden stärkt investeringarna. Tillväxten ”har varit mycket mer motståndskraftig än vad som kunde ha förväntats inför den största störningen av den internationella handelsordningen sedan andra världskriget”, sade hon och noterade undersökningar som pekar på ”solid expansion” in i slutet av året. ”En anledning till att effekten av tullar har varit mildare än väntat är att osäkerheten har minskat ganska snabbt”. ECB:s senaste omgång prognoser antydde att tillväxten skulle sakta ner till 1 procent nästa år innan den återigen ökar 2027. Sedan dess, sade Schnabel, har ”utsikterna ljusnat”. Data i fredags visade redan en bättre utveckling för tredje kvartalet än vad man först trodde. Isabel Schnabel tonade också ned oro för att inflationen kommer att sjunka mer än väntat under ECB:s mål på 2 procent. En stor orosfaktor är en sannolik försening i EU:s koldioxidprissättningssystem som skulle kunna fungera som en broms under 2027.