De asiatiska börserna har stigit kraftfullt i kölvattnet av gårdagens historiska rally på Wall Street. Shanghais CSI-index noteras upp 1,1 procent, Hongkongbörsens Hang Seng-index upp 2,5 procent, Sydneys ASX-index upp 4,55 procent och Tokyobörsen Nikkei-index upp 9,13 procent.
Lättnad över Trumpadministrationens pausade tullar syns även på de amerikanska statsobligationsräntorna, vars långa durationer har backat cirka 20 punkter från gårdagens toppnoteringar innan beskedet, medan de korta löptiderna har stigit. Tioåringen noteras ned 8 punkter à 4,30 procent och tvååringen à 3,88 procent. Den svenska tioårsräntan handlas på morgonen kring 2,51 procent och tvååringen 1,96 procent.
Dollarn har stärkts 110 pips till 1,0980 mot euron, respektive 200 pips till 146,80 mot yenen. Kronan noteras fortsatt stabil kring 9,92 mot dollarn, och har stärkts 6 öre till 10,92 mot euron. Oljeterminerna har stigit nästan 5 dollar. Brentkontraktet handlas à 65,05 dollar per fat, och det amerikanska WTI-kontraktet 62,00 dollar per fat. På elbörsen Nordpool noteras dagens medelspotpris i SE3-området till 44,06 öre per kilowattimme [exkl. skatter och avgifter].
Morgonens nyhetsflöde domineras av president Trumps beslut att pausa de nyinrättade ”ömsesidiga tullarna” mot flera länder, inklusive EU. Tullpausen innebär att tullarna sänks till basnivån 10 procent, från i flera fall betydligt högre nivåer, under 90 dagar. Beskedet kom bara omkring 14 timmar efter att de trätt i kraft. President Trump hävdade igår kväll att han hade tänkt på en paus för tullarna under de senaste dagarna, och beslutet föll på plats på onsdagsmorgonen, vilket skulle vara ungefär då han skrev på sin sociala mediesajt Truth Social att “detta är ett bra tillfälle att köpa“. Trump sade också att marknadsreaktionerna på tullarna hade blivit lite “yippy”, som en nervös idrottsman som inte klarar att prestera, enligt Wall Street Journals rapportering. Och han “förlitade sig på sina instinkter” när han såg att marknaden för långa obligationer kollapsade och lyssnade till företagsledare, som JP Morgans vd Jamie Dimon, farhågor om en recession. “Episoden var ‘klassisk Trump“, skriver WSJ. “Han vidtog drastiska åtgärder, följde noga reaktionerna, höll rådgivare och allierade på halster, och bytte sedan kurs”. Samtidigt höjdes tullarna mot Kina från 104 till 125 procent, eftersom Kina hade uppvisat “bristande respekt” genom att höja tullar motsvarande det som USA hade infört. “Trump kapitulerade till marknaden. Han räddade ansiktet med de fortsatta tullarna mot Kina“, sade Andy Brenner, vid NatAlliance Securities, till Financial Times.
Flera ekonomer har varnat för recessionsrisk kopplad till tullarna. En dryg timme efter gårdagens pausbesked, sänkte investmentbanken Goldman Sachs sin prognos för recession från 65 till 45 procent. Bankens analytiker noterade att det nya beskedet ändå innebär att samtliga tidigare annonserade tullar kvarstår, exempelvis på bilar, stål och aluminium, och de räknar fortfarande med fler sektorspecifika tullar. Sammantaget antas dock tullarna nu summeras till omkring 15 procent. Capital Economics noterade också att Trump klarade att motstå raset på aktiemarknaderna, “men när väl även obligationsmarknaden började försvagas, då var det bara en tidsfråga innan han skulle vika ner sig från de höga tullarna“. “Vår arbetshypotes kommer nu bli att, kuvad av marknadsresponsen, Trump återkommande kommer att förlänga ‘pausen’, vilket betyder att detta kommer till slut kommer se ut som den 10-procentiga universella tullsatsen han kampanjade på. I utbyte kommer andra länder erbjuda mindre eftergifter om deras egna tullar och handelpraxis“, skriver Capital Economics. Beträffande relationerna mellan USA och Kina har dock ekonomerna svårt att se hur någon sida ska kunna backa inom de kommande dagarna. Samtal kommer sannolikt att hållas, men ett fullständigt tillbakadragande av alla tullar som Trump har annonserat sedan han installerades är osannolikt. “Vårt antagande sedan länge om att den effektiva tullsatsen mot Kina kan landa på 60 procent verkar fortfarande vara den bästa gissningen“, skriver Capital Economics.
Trump sade på onsdagskvällen att han tror att USA till slut kommer att kunna träffa ett mycket bra avtal med Kina, och han “inte kan tänka sig” ytterligare höjningar av Kinatullarna. Enligt rapporter från Kina på torsdagsmorgonen har handelsministern hävdat att de är redo att lösa motsättningarna genom konsultationer och förhandlingar. Men om USA benhårt kräver att få som de vill kommer Kina att kämpa till slutet. Frederic Neumann, chefekonom för Asen vid HSBC Holdings, säger till Bloomberg News att investerare i Asien drar en lättnadens suck. “Senareläggningen av de ömsesidiga tullarna från USA ger utrymme för mer tid till förhandlingar. För exportorienterade asiatiska ekonomier är detta särskilt viktig, med tanke på den tillväxteffekt höga amerikanska tullar skulle få“.
På den europeiska makrodatakalendern står KPI-data för mars från Norge och Danmark. I Sverige ska SCB samtidigt publicera BNP-indikator, hushållskonsumtion, produktion i näringslivet samt industriorder för februari. I eftermiddag publiceras amerikanskt KPI för mars samt veckodata över nyanmälda arbetslösa.
De europeiska indexterminerna rusar inför börsöppning. Londons FTSE-index noteras upp 5,5 procent, Tyska DAX-index upp 7,8 procent, franska CAC-index upp 7,9 procent och Stockholms OMXS30 Index upp 7,3 procent.
Nyheter från kvällen
– STARKARE STRÅLE. President Trump har undertecknat en presidentorder avsedd att förbättrad strålen i amerikanska duschar och vattenkranar. I dagsläget finns restriktioner på mängden vatten som får flöda genom amerikanska kranar, till presidentens förtret. Det är svårt att tvätta håret i den svaga strålen, menar president Trump. (Bloomberg)
– KRITISK. Riksbankschefen Erik Thedéen beskriver USA:s ekonomiska politik som ”extremt oförutsägbar”. Han tror att man ska vara försiktig med att kalla Trumps plötsliga svängning i tullfrågan för bra eller dålig. ”I min värld är den stora oron den amerikanska statspappersmarknaden, och den har redan börjat skaka, sade Thedéen, utan att kommentera om detta skulle påverka svenska styrräntan. (SVT)
– DUNDRAR. President Trumps agerande i tullfrågan får USA att se ut som en ”bananrepublik”. Det dundrar tidigare finansministern Larry Summers efter gårdagens besked att strafftullarna pausas. Summers avfärdar regeringens förklaring att en mängd handelspartners öppnat för förhandlingar. ”Hänsynslös improvisation är inte en strategi”, skriver han. (TT)
Bolagsnotiser
– Den tyska fordonskoncernen Volkswagens rörelseresultat, ebit, var “avsevärt lägre” än marknadens förväntningar under det första kvartalet 2025. Det framgår av ett pressmeddelande från bolaget. Rörelseresultatet uppgick preliminärt till 2,8 miljarder euro under perioden, påverkat av engångseffekter om cirka 1,1 miljarder euro där bland annat provisioner relaterade till CO2-reglering i Europa och omstruktureringsåtgärder i egna mjukvaruutvecklande bolaget Cariad belastade resultatet. Väntat var ett rörelseresultat på 4,2 miljarder euro, enligt S&P Global Market Intelligence prognossammanställning. Försäljningsintäkterna uppgick till 78 miljarder euro under kvartalet, en ökning med cirka 3 procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Väntat var försäljningsintäkter på 77,2 miljarder euro, enligt S&P Global Market Intelligence. I övrigt upprepade Volkswagen sina finansiella utsikter för helåret 2025 med en förväntad ökning av försäljningsintäkterna om upp till 5 procent samt en rörelsemarginal mellan 5,5-6,5 procent. Den fullständiga rapporten för det första kvartalet 2025 väntas publiceras den 30 april.
Notiser från marknaden
– Det var via plattformen Truth Social som president Trump meddelade att han pausar handelstullar i 90 dagar mot de länder som inte har infört svarstullar mot USA. Pausen börjar gälla omedelbart. Det rapporterar Bloomberg News på onsdagskvällen. Kina omfattas däremot inte av pausen, utan får i stället höjda tullar på 125 procent. “På grund av den brist på respekt som Kina har visat för världens marknader, höjer jag härmed tullarna som USA tar ut på kinesiska varor till 125 procent, med omedelbar verkan”, skrev Donald Trump på Truth Social. “Förhoppningsvis, någon gång i den närmaste framtiden, kommer Kina att inse att dagarna av att utnyttja USA och andra länder inte längre är hållbara eller acceptabla”. Enligt Bloomberg News omfattas närmare 60 länder och EU av “tullpausen”, som innebär att den reciproka, ömsesidiga tullsatsen varuimporten från dessa länder blir 10 procent i stället för de i flera fall betydligt högre nivåer som Trump annonserade den 2 april. “Vi har en bra dag på aktiemarknaden, som ni kan se, en rekorddag, och förhoppningsvis fortsätter det så”, sade Donald Trump till reportrar utanför Vita huset efter beskedet. USA:s finansminister Scott Bessent beskrev beskedet som en seger för Donald Trump och sade till journalister att presidenten “skapade ett optimalt förhandlingsläge för sig själv” i samtalen med andra nationer. Vidare sade Bessent att han skulle tala med tjänstemän från Vietnam, Japan, Indien och Sydkorea de kommande dagarna. Enligt Wall Street Journal hävdade Bessent också att han hade diskuterat tullpausen med Trump vid ett möte på söndagen. “Han och jag hade ett långt samtal… detta var hans strategi hela tiden”, sade Bessent. Enligt WSJ hade finansministern blivit överöst av samtal från Wall Street över helgen och han kände starkt att han måste övertyga presidenten om att en paus var nödvändig. Bessent hävdade att det inte skulle vara en kapitulation, eftersom det skulle resultera i så många avtal. Finansministern var fåordig om varför presidenten hade väntat till eftermiddagen på onsdagen med att annonsera tullpausen, men hävdade att beslutet hade fattats på morgonen. Trump skrev också i ett inlägg på Truth Social på morgonen att “detta är ett bra tillfälle att köpa”. Enligt personer nära diskussionerna var ett skäl till förändringen att ge Bessent ett starkare bemyndigande inom hans grupp av handelsrådgivare. Efter samtalen i söndags “auktoriserades” Bessent att göra offentliga uttalanden om möjliga avtal, vilket välkomnades av flera personer nära Trump som hoppades att finansministern skulle hitta en “avtagsväg”. Tullarna på stål, aluminium och bilar förblir på nuvarande nivåer, sade en tjänsteman i Vita huset. Även de 25-procentiga tullar för varor från Kanada och Mexiko, med undantag för de varor som faller under ramen för USA:s, Mexikos och Kanadas handelsavtal, förblir.